Concludere accordi nel mercato industriale

Jul 09, 2023

Un partner azionario-sostenutoGruppo Clayensè un affare da acquisireProdotti Parkwaye completare la scorporo di un impianto di produzione di stampaggio a iniezione di Crystal Lake, IL, potrebbe essere rappresentativo del tipo di accordi che PE vedrà nel settore industriale.

Il volume delle trattative è diminuito dalla metà del 2021, ma alcuni settori si sono comportati meglio di altri. Lo raccontano alcuni dealmakerFusioni e acquisizioni che il settore industriale è pronto per una ripresa dell’attività man mano che il manifatturiero, i settori industriali e la domanda tornano a terra. Ecco perché.

L’acquisizione da parte di Clayens Group, un produttore a contratto in outsourcing a valore aggiunto di polimeri, compositi e metalli di precisione ad alte prestazioni, dovrebbe aiutare l’azienda a raggiungere dimensioni in Nord America, diversificando al contempo la propria base di clienti e le proprie capacità tecniche.

"Penso che assisteremo a un'enorme quantità di attività di M&A durante l'ultima parte di quest'anno e in particolare nel 2024", affermaJosh Adams, un partner conCapitale OpenGate . "E penso che ciò dipenda da un punto di vista più sistematico in cui si vedono enormi quantità di opportunità che non possono essere capitalizzate, principalmente guidate dal mercato del debito. Quindi penso che nel complesso il settore industriale continuerà essere molto attivo."

Adams descrive l'attuale mercato industriale come “interessante”. Gran parte dello stato attuale del mercato deriva dalle numerose attività di onshoring e Nearshoring avvenute negli ultimi anni, evidenziate dalle dinamiche della catena di fornitura e dalle sfide affrontate durante il Covid. I problemi della catena di approvvigionamento emersi durante la pandemia hanno comportato un ulteriore aumento dell’onshoring e del ritorno in patria degli impianti di produzione, il che, secondo lui, è positivo per il PIL nazionale.

Dopo la pandemia, gli investimenti di private equity nel settore industriale hanno iniziato a riprendere terreno. Secondo i dati forniti daLibro di presentazione . L’anno successivo è quasi tornato ai livelli pre-pandemici prima che il mercato macroeconomico cambiasse direzione nel 2022. Finora, nel 2023, ci sono stati 24 miliardi di dollari di valore delle operazioni in 103 operazioni.

"C'è stato un rallentamento certamente confermato dalle statistiche per il primo trimestre del 2023. Quindi, nel complesso, c'è stata un'attività lenta negli accordi", affermaRoger Morscheiser, socio inShearman e Sterling di M&A. "Detto questo, i fattori trainanti delle fusioni e acquisizioni rimangono gli stessi. È un ottimo modo per aumentare le dimensioni, acquisire nuove capacità, nuovi talenti e realizzare obiettivi strategici. E per quegli acquirenti là fuori che non dipendono dal finanziamento del debito, che dispongono di capitale sufficiente per schierarsi, le opportunità ci sono ancora per loro e le stanno perseguendo."

Considerando le condizioni di mercato e parlando con gli strategici del settore, Adams ritiene che i carve-out siano un meccanismo naturale per le transazioni industriali.

"La comunità aziendale con cui trascorriamo molto tempo comprende la loro strategia più ampia ed è chiaro che hanno identificato asset e attività che vorrebbero vendere e che ci sono aziende con cui probabilmente arriveranno sul mercato", afferma Adams. "Oggi semplicemente non è l'ambiente giusto. Ma ci aspettiamo di vedere un aumento significativo delle esclusioni aziendali."

L'azienda differenzia i prodotti industriali in materiali di base: prodotti per l'edilizia, prodotti chimici, imballaggi; e industriali diversificati: metalli, minerali, settore aerospaziale e della difesa. Il motivo per cui questi sottosettori rappresentano industrie attraenti è che hanno attraversato una certa dislocazione e hanno bisogno di consolidamento pur continuando a mostrare una crescita; organicamente e inorganicamente. Ad esempio, l’eccesso di capacità in questi mercati crea la necessità che le cose accadano e ciò si manifesta generalmente sotto forma di fusioni e acquisizioni.