Come gli investitori possono riprendere a fare trading dopo un interruttore automatico

Nov 22, 2023

Gli interruttori automatici del mercato azionario vengono utilizzati per interrompere temporaneamente la negoziazione di tutti i titoli in caso di rapide e forti flessioni dei prezzi di mercato in generale. Gli interruttori automatici si attivano automaticamente su ogni borsa valori e futures statunitense quando l'indice S&P 500 scende di importi specifici durante una singola sessione di negoziazione. Il primo interruttore scatta quando l'indice scende del 7% rispetto alla chiusura del giorno precedente. La sospensione delle negoziazioni ha lo scopo di fermare le vendite dettate dal panico e di ripristinare la stabilità durante i forti cali del mercato. Un consulente finanziario può aiutarti a creare un piano finanziario per diversificare il tuo portafoglio durante l’inflazione e la volatilità del mercato.

Come funzionano gli interruttori automatici

Gli interruttori automatici interrompono tutte le negoziazioni di titoli nei mercati quando i prezzi subiscono cali improvvisi, inaspettati ed estremi. L’idea è quella di impedire agli investitori di impegnarsi in vendite guidate dalle emozioni, che possono prosciugare i mercati di liquidità e portare a cali dei prezzi ancora più drastici.

Gli interruttori automatici vengono innescati dai cali del valore dell’indice S&P 500, che traccia il valore di mercato di 500 delle più grandi società statunitensi quotate in borsa. Il valore attuale dell'indice durante la sessione di negoziazione viene confrontato con il valore dell'indice alla chiusura delle negoziazioni del giorno precedente. Se il calo raggiunge la soglia, l'interruttore si attiva automaticamente.

Il periodo di tempo in cui le negoziazioni verranno interrotte dipende da quanto diminuisce il valore dell'indice S&P 500. Sono previsti tre diversi set point:

Livello 1, un calo del 7% dell'indice

Livello 2, un calo del 13%.

Livello 3, calo del 20%.

L'effetto può dipendere anche dall'ora del giorno in cui viene raggiunto il livello. Un interruttore di livello 1 o livello 2, se attivato prima delle 15:25, interromperà tutte le negoziazioni per 15 minuti. Se viene raggiunto un interruttore di livello 1 o livello 2 alle 15:25 o dopo, la negoziazione non viene interrotta e continua normalmente.

Gli orari di negoziazione nella maggior parte dei mercati statunitensi, tra cui la Borsa di New York e il NASDAQ, vanno dalle 9:30 alle 16:00, ora di New York. Ciò significa che l'attivazione di un interruttore di Livello 1 o Livello 2 negli ultimi cinque minuti della sessione non ha alcun effetto.

Inoltre, può verificarsi una sola violazione di Livello 1 o Livello 2 durante un singolo giorno di negoziazione. Ciò significa che se si verifica una rottura di Livello 1 e poi l’indice S&P 500 scende di un altro 7%, l’interruttore non verrà attivato. Se l’indice scendesse del 13%, si innescherebbe una rottura di Livello 2.

Una sospensione di Livello 3 termina le negoziazioni per il resto della giornata di negoziazione, indipendentemente dall'ora del giorno in cui si verifica.

Ripresa del trading dopo un interruttore automatico

In genere, il trading riprende normalmente una volta scaduta una pausa di 15 minuti di Livello 1 o Livello 2 o, se l'interruzione avviene per il resto della giornata, quando i mercati riaprono il giorno successivo. Tuttavia, le singole borse possono esercitare discrezionalità riguardo al riavvio delle negoziazioni. In alcune circostanze il trading potrebbe subire ritardi superiori a 15 minuti.

L'intervento di un interruttore automatico oltre a incidere sul mercato azionario blocca anche la negoziazione delle opzioni in borsa.

Storia dell'interruttore automatico

Le borse hanno concordato di implementare un interruttore dopo il crollo dell'ottobre 1987. Questo crollo ha comportato un calo di un giorno dell’indice S&P 500 del 22,6%. Ciò avrebbe attivato l'interruttore di livello 3.

Gli interruttori automatici si attivarono successivamente un decennio dopo durante la crisi finanziaria asiatica del 1997. Quella è stata l'unica volta in cui gli interruttori automatici sono entrati in azione fino al 2020.

Durante i primi mesi della pandemia di Covid, gli interruttori automatici sono scattati il ​​9 marzo 2020. Quel giorno, l’indice S&P 500 è sceso del 7% durante i primi minuti di negoziazione, dando inizio a uno stop di 15 minuti. Gli interruttori automatici sono entrati in azione altre tre volte durante lo stesso mese.

Anche altre interruzioni degli scambi si sono verificate alcune volte nel corso della storia. Dopo l’assassinio del presidente Abraham Lincoln nel 1865, le borse sospesero le negoziazioni per una settimana. Le negoziazioni furono nuovamente sospese nel 1873, per 10 giorni, per arginare il panico iniziato nel mercato dei titoli ferroviari.