Spiegazione dell'investimento di KTM in MV Agusta [Commento]

May 14, 2023

Motorcycle Art è lo slogan utilizzato dal leggendario marchio italiano MV Agusta ed è una descrizione adatta per le motociclette dall'aspetto squisito dell'azienda. Il problema è che l'azienda non è stata altrettanto brava nel fare soldi quanto lo è nel realizzare bellissime macchine.

L'azienda è stata fondata nel 1945 dal conte Domenico Agusta come ramo d'azienda della compagnia aeronautica da lui precedentemente fondata insieme al padre. Le iniziali MV stanno per Meccanica Verghera, poiché lì si trovava lo stabilimento originario dell'azienda, 25 miglia a nord-est di Milano.

Nei suoi primi anni, MV Agusta produceva principalmente motociclette da corsa. Nei suoi 78 anni di storia, la MV ha vinto 38 campionati mondiali piloti, 37 titoli costruttori, 270 Gran Premi e ha ottenuto 3.028 podi, la maggior parte dei quali negli anni '50 e '60.

Negli anni '70, MV Agusta stava attraversando un periodo difficile, inclusa la morte del conte Agusta nel 1971. L'ultima vittoria del GP di MV risale al 1976. Le vendite terminarono nel 1980 e il marchio MV Agusta rimase in pausa per circa dieci anni.

Nel 1991, il marchio MV Agusta fu venduto a Cagiva, una casa motociclistica italiana che già possedeva i marchi Ducati, Husqvarna e Moto Morini. Tuttavia, all’inizio degli anni 2000, i problemi finanziari costrinsero la Cagiva a cedere la quota di maggioranza alla Proton, una casa automobilistica malese.

Continuarono altre complesse macchinazioni finanziarie internazionali, compreso l'acquisto nel 2008 da parte della Harley-Davidson con Claudio Castiglioni (il "Ca" di Cagiva) al timone come presidente della MV.

Quando la Grande Recessione cominciò a farsi sentire, il coinvolgimento di HD terminò nel 2010, quando The Motor Company vendette la MV Agusta a Castiglioni per un solo euro. Dopo che Claudio è morto di cancro a soli 64 anni nel 2011, suo figlio Giovanni ha assunto la guida della MV.

Nel 2014, la recessione iniziò a recedere e Mercedes-AMG acquistò una quota del 25% in MV Agusta. Ancora una volta, le speranze erano alte che questa sarebbe stata una grande partnership. I due marchi di successo, ad alte prestazioni e di alto livello sembravano perfettamente allineati per vendere prodotti di primo livello al consumatore benestante e affamato di lusso. Tuttavia, iniziarono presto le voci secondo cui AMG voleva una quota maggiore nella società, ma Giovanni non era disposto a rinunciare al controllo. Nel 2017, anche quella partnership era crollata.

Nello stesso periodo Giovanni Castiglioni incontra l'imprenditore russo Timur Sardarov. Figlio di Rashid Sardarov, multimiliardario e proprietario del Comsar Energy Group con sede a Cipro e della società industriale russa degli Urali meridionali, Timur è un vero appassionato di motociclette. Possiede molte motociclette, tra cui diverse Harley-Davidson, una Ducati Diavel e, forse in modo significativo, una MV Agusta Dragster RR. Castiglioni e Sardarov vanno subito d'accordo.

Ricordi quelle vecchie pubblicità televisive dei rasoi Remington: "Sono rimasto così colpito che ho comprato l'azienda"? Ebbene, sembra che Timur Sardarov la pensasse allo stesso modo. Nel 2018, MV Agusta ha riacquistato la partecipazione di AMG e l'ha venduta al fondo di investimento ComStar Invest di Sardarov, che è diventato azionista di minoranza di MV Agusta; GC Holding di Castiglioni ha mantenuto una partecipazione di controllo.

Sardarov si è trasferito con la famiglia in Italia nel 2019, impegnandosi a garantire che la MV Agusta prosperasse. Purtroppo, conosciamo tutti molto bene quello che è successo dopo: il COVID-19. Il tempismo di Sardarov non avrebbe potuto essere peggiore, o migliore, a seconda del punto di vista. Castiglioni lasciò rapidamente il quadro e Sardarov, dopo un presunto investimento di circa 100 milioni di euro, divenne l'unico proprietario del leggendario marchio e produttore. Si potrebbe sostenere che Sardarov ora possiede il Dragster RR più costoso del mondo.

Ben presto, Sardarov si è trovato a combattere i problemi della catena di approvvigionamento, l’invasione dell’Ucraina da parte di Putin (a cui Sardarov si oppone) e l’impennata dell’inflazione. Le sfide hanno costretto una breve chiusura della produzione nel marzo 2020. Fortunatamente, Sardarov è chiaramente fatto di stoffa dura e, grazie a quella che deve essere stata pura forza di volontà, MV Agusta ha resistito.

Ho chiacchierato con Sardarov di recente in occasione di un evento aziendale MV Agusta tenutosi presso lo storico stabilimento di Schiranna, sulle rive del Lago di Varese, in Italia. È chiaramente un quarantenne incredibilmente intelligente, tenace, energico e articolato, e non addolcisce i problemi che ha avuto nel mantenere vitale la MV Agusta. Fortunatamente possiede anche un ottimo senso dell'umorismo; Immagino che abbia dovuto fare appello a quella particolare caratteristica più volte negli ultimi anni.